电力设备行业:风光Q2基金持仓上行电动车长短期政策组合催化
来源:平博     发布时间:2019-08-06 19:28

  19Q2基金持仓综合: 仓位有所降落, 子板块施展阐发分解。 凭据预算, 19Q2电新行业基金持仓占比由 Q1的 3.33%降落至 2.60%。 此中, 新动力发电板块持仓比重回升,从 Q1的 0.90%回升至 1.36%;新动力汽车板块从 Q1的 1.04%降落至 0.90%;电力设置装备摆设与工控板块从 Q1的 1.39%年夜幅降落至 0.34%。 从持仓市值前十至公司来看,隆基股分、通威股分位居 1、 2位,亿纬锂能、宁德时期有鲜明回升,排列 三、 4位。

  新动力汽车: 第 6批推行目次综合。 7月 12日,工信部宣布第 6批推行目次,共有 47家企业的的 243款车型当选,此中纯电车型 218个、插电混动车型 19个、燃料能源车型 7个。 从产物范例来看,客车共有 160款车型当选,占有最年夜比重 65.84%;公用车型占比 20.99%,车型数目 51个;乘用车唯一 3款,占比 13.17%。

  投资提议: 本批推行目次商用车占对比高,乘用车进入目次车型较少,解释在补助退坡后厂商进入调剂期。估计 7月份销量环比有所下滑,以后无望复原回升通道。近半月以来,国度/中央当局前后出台积分制批改案(收罗定见稿)、北京市出租车电动化政策,表现了政策对于付短、中期新动力车行业的撑持。尤为在北京市出台政策以后,其余中央政策无望连续推出。在政策连结陆续性的环境下,咱们对于整年销量仍然保持 160万辆预期, 8月份无望泛起拐点,重点保举三年夜投资主线:

  主线一: 参预环球配套的能源电池关键。聚焦优良产能求过于供、参预环球配套的电芯龙头宁德时期,同时重点保举获患上海内配套打破的二线龙头亿纬锂能、欣旺达、国轩高科。

  主线二: 质料及零部件关键中环球合作力强的企业。重点保举恩捷股分、璞泰来、星源材质、当升科技、新宙邦、旭升股分、三花智控等,提议存眷:

  主线三: 政策歪斜、设想空间年夜的充电桩关键。重点保举充电经营龙头特锐德。

  新动力发电: 风电年夜周期开启,苏醒趋向望加快。 风电方面, 凭据已经表露的上半年岁迹预报,局部风电零部件企业事迹年夜幅增加,此中泰胜风能上半年岁迹预增 350%以上;天能重工预增 165%以上;双一科技、中材科技、金雷股分辨别预增 50%、 60%、 90%以上。此前咱们屡次夸年夜,本年三北连续解禁、以及存量名目加快抢装将鞭策风电强势苏醒,经营商本年风电本钱开销年夜幅晋升以及局部零部件企业上半年岁迹年夜幅增加便是对于行业保持高景气最无利的印证。 从数据看,本年以来风电投标量价齐升, 1-5月累计投标量达24GW,同近年夜幅晋升。 2.0/2.5MW 风机 5月份投标均价 3500元/kW 阁下,环比继承晋升,局部名目投标价乃至到达 3700元/kW。以后龙头厂商定单丰满,跟着下半年淡季到来,投标价无望进一步上升。

  光伏方面, 凭据 solarzoom 统计, 6月组件进口 5.97GW,同比增加 95.74%,环比增加 5.48%;上半年组件累计进口达 32.21GW,同比增加 86%。瞻望下半年,海内市场仍会保持高景气派,且一线组件厂商定单仍然无比丰满。凭据汗青履历,咱们估计下半年组件进口无望超 40GW。 同时,海内市场跟着竞价名目落地,海内需要周全启动期近,估计环球市场上半年组件需要约44GW,下半年超 70GW,环比增加超 60%,高景气派连续。是以,估计下半年硅料、单晶硅片等关键因为产能偏紧具有跌价预期,单晶 perc 电池片代价年夜几率企稳上升。

  投资提议: 激烈保举风电板块,重点保举金风科技、天逆风能、中材科技,重点存眷泰胜风能、日月股分、天能重工、 金雷股分、明阳智能等。 光伏重点保举隆基股分、通威股分、正泰电器、中环股分、阳光电源、中来股分、福斯特、林洋动力等,提议存眷福莱特、 ST 新梅( 爱旭) 等。

  电力设置装备摆设: 岷江水电更新资产重组计划。 克日,岷江水电更新资产重组预案,调剂后刊行股分并付出现金购置资产的计划以下: 1、 上市公司以刊行股分的形式向买卖对于方信产团体、龙电团体以及西藏龙坤购置资产,详细包含: 1)向信产团体购置严重资产置换的差额局部;( 2)向龙电团体以及西藏龙坤购置其辨别持有的中电飞华 5%股分以及 27.69%股分。 二、 上市公司以付出现金的形式向买卖对于方加拿年夜威尔斯购置其持有的中电启明星 25%股权(原计划为刊行股分购置)。 另外,本周国度电网 2019年中集会在京召开,会中提出要“鼎力年夜举促进泛在电力物联网扶植,增强计划疏导以及任务兼顾”等。此前在 6月份的第三届配电手艺岑岭论坛上,中国电力迷信院、国度电网公司辨别宣布了“站-线”动力互联网翻新功效、《配电物联网手艺倒退白皮书》及手艺倒退系列翻新功效,咱们以为,将来三型两网扶植速率将会加速,电网投资布局也将发作教养基本性转变。

  投资提议: 重点存眷泛在电力物联网扶植与高压电器。 2019年是泛在电力物联网扶植启动元年,有关手艺尺度及树模名目已经连续宣布,重点保举: 国电南瑞、岷江水电、金智科技、远光软件;提议存眷新联电子、炬华科技、朗新科技、涪陵电力、恒华科技、海兴电力等。受地产及新动力拉动, 2019年上半年高压电器需要兴旺,整年无望连结 8-10%增速,龙头企业无望连结两位数以上增加,重点保举: 正泰电器、良信电器。

  危害提醒: 行业有关政策推出节拍或者力度低于预期;新动力车产销量及风电光伏装机量低于预期;电网混改力度有余或者投资节拍缓慢等。

  本周组合: 天逆风能、金风科技、中材科技、 特锐德、璞泰来、恩捷股分、麦格米特、 亿纬锂能、隆基股分、通威股分、 正泰电器、良信电器。

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