电力设备与新能源行业研究周报:新能源产业链高景气节后延续 特高压开标超预期
来源:平博     发布时间:2019-03-10 03:40

  本周主要事情:单多晶硅片龙头节前降价;国网发布两直两交特低压中标候选人;CATL与本田签订电池供给以及谈;

  板块设置装备摆设倡议:假期美港光伏板块分歧水平回调,咱们果断是对于“节前政策落地”预期失的反馈,节后根基面估计强势照旧(产物降价、企业动工率高企、政策/计划落地、Q1事迹高增),别的,潜伏的风电电价政策年夜幅调解年夜概引起本色性抢装,短时间继承重点推举光伏板块中“劣势关键中的优良企业”,同时存眷风电抢装逻辑兑现;电力设施继承看好特低压行情继续性,两直两交主设施中标体量以及单价有所超预期;新动力车方面,只管补助调解政策落地前板块仍面对于较年夜的了一直愿定性,但节日时代CATL与本田签订电池供给以及谈的动静仍无望引发短时间做多情感。

  新动力发电:美港光伏板块正当回调,节前硅片降价预示根基面预测悲了一直雅,节后将迎来政策、计划、事迹等多种催化剂落地,同时存眷风电电价政策年夜幅调解年夜概引起的抢装行情,保持板块推举。

  春节时代,美、港股光伏板块均呈现必定调解,咱们以为首要缘故原由是在短时间涨幅较年夜的状况下,部份投资者对于“春节前政策出台”预期失的反馈。

  根基面角度,中环以及协鑫在节前一周公布进步2月单/多晶硅片报价,必定水平上预示着节后工业链中下流茂盛的需要以及高动工率,只管隆基临时并未跟进降价,但咱们以为,了一直管是从硅片-电池片产能的静态变革趋向看,仍是以后高效电池产能的高利润率看,后续硅片跌价伸张是年夜几率事情(详见1月29日硅片降价点评)。同时咱们领会到部份龙头企业春节时代全程动工(今年几多会有几天歇工放假),也从另外一角度印证节后茂盛的需要预测。

  估计2019光阴伏补助尺度、目标范围、第四批领跑者名目计划等政策文件将在节后连续落地,同时邻近预测较悲了一直雅的一季度事迹宣布,光伏板块无望继承震动下行。别的,倡议存眷风电电价政策年夜幅调解(标杆电价调解及对于已经批准名目并网刻日的考查)年夜概引起的抢装行情。

  电力设施:特低压两交两直开标,主设施中标单价鲜明上升,焦点推举上市公司中标份额维持较高水准利于事迹兑现,看好名目批准、投标继续催化。

  国网张北-雄安、驻马店-南阳特低压交换,青海-河南、陕北-武汉特低压直流名目顺遂开标:(1)几年夜龙头公司在各自善于畛域照旧维持较高份额(如直流换流阀南瑞份额达51%,交换GIS平高份额超40%);(2)因为铜、钢等年夜批原质料价钱位于高位、品质管控趋严,使患上本次主设施中标单价绝对于过来一到两年有鲜明抬升(变压器单价晋升25%~30%);两条直流特低压路线整体投标金额总量呈现必定水平晋升(两直/两交主设施投标金额离别到达104亿、32亿)。各年夜上市公司在本次投标浮现杰出,中国西电算计中标凌驾36亿排名第一,国电南瑞、平高电气、特变电工、保变电气等中标均在20亿高低。

  本周宁德期间公布与日本本田技研签定竞争以及谈,独特制造电动汽车产物,CATL将在2027年前向本田保供约56GWh车用能源锂电池,竞争车型将面向环球规模推出。咱们以为,与此前海内电池企业与泰西车企签定的竞争以及谈/电池定单分歧,可以与具有弱小外乡电池供给本领的日本车企签下年夜定单(且了一直但限于中国市场车型),充足证实CATL电池在国内市场的合作力。

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