买入评级]良信电器(002706)简评:低压电器高端市场龙头完善 工业自动化和智能配电布局
来源:平博     发布时间:2018-08-16 22:57

  2018 年3 月16 日,公司就股权收买事件与两家标的公司的首要股东签订了动向性以及谈,拟以现金形式采办深圳正弦电气以及上海艾临科各51%股权,凭据开端协商,买卖额算计了一直跨越64,000 万元。以及谈签定后,公司将马上构造失职考察团队对于标的的资产、营业、财政、合规性等方面举行失职考察,并拟定排他商定。

  公司是高压电器高端市场抢先者,产物线完全,蕴含终端电器、管制电器以及配电电器三年夜种别,近10 年主营支出复合增加率超20%,毛利率高(2017Q3:39.45%)。公司已经于2017 年9 月实现对于智能电工收买结构智能家居,经由过程本次收买,公司无望经由过程在临盆研发、经营经管、职员调理、资金分配方面的有用整合及晋升,进一步强化本身市场所作力;并在产业主动化、配电智能零碎等畛域构成计谋结构,无望成了电气化周全处理计划提供商。

  整合优良资产,举行外部调剂,2017 营收、净利预增18.5%、29.2%。

  正弦电气努力于为设施打造商供给主动化管制零碎处理计划,自立研发了多个系列变频器、一体化专机、伺服零碎、电梯驱动管制器、电动汽车驱动器、公用电源等产物,并络续积攒优良客户资本。标的公司的研发以及发卖关键是代价链中的中心部份,2016年营收以及净利辨别为1.48 亿元、964 万元。经由过程收买正弦电气,公司无望在产业主动化年夜成长期间以及新动力汽车疾速发展的年夜情况中进步本身的打造以及研发程度,推进事迹晋升。

  艾临科供给电能品质、配电保险、智能零碎集成等各种产物的设想研发、临盆、发卖及效劳。智能电网是国度计谋性新兴家当,高压电器产物为其供给跨越3 成利用市场,收买艾临科,可让公司的产物以及手艺更为符合该市场。与2017 年收买的智能电工手艺以及市场连系起来,助于公司在智能电网以及智能家居等热点行业实现结构,在上风互补与协同效应下为公司孕育新的增加点。

  估计公司18-19 年EPS 辨别为0.5六、0.75 元,对于应PE 辨别为21 倍、16 倍,方针股价15.75 元,赐与“买入”评级。


平博88版权所有2000-2015 浙ICP备13027163号-1
网站建设技术支持:平博88官网|网站地图