推荐评级]电力设备与新能源行业周报:宁德时代深化下游客户合作 电力市场化交易助新能源消纳
来源:平博     发布时间:2018-08-03 17:02

  新能源汽车:宁德时代上半年电池出货6.58GWh,占比达42.24%,公司曾经成为全球锂电芯龙头。本周公司继续加大与国表里车企合作深度:1)华晨宝马将斥资8.15 亿元采办宁德时代电池产能项目,并预付28.525 亿元持久采购指定型号动力电池;2)与广汽集团设立合伙公司时代广汽(电池)与广汽时代(BMS),加深动力电池与系统办理的合作程度。目前,宁德时代曾经与上汽集团、北汽集团、春风电动车、华晨宝马以及广汽集团等大型车车企成立深度合作。我们认为宁德时代在财产链合作的广度和深度上都在持续冲破,绑定下旅客户为其供给定制化电池系统办事,提高下流车企对本身依赖性,协助其市场份额不竭提拔。我们看好全球电动车、中国锂电芯的将来款式,财产链上下流协同企业将配合成长,保举关心:1)进入支流供应链的中游龙头企业:保举关心宁德时代、立异股份(湿法隔阂)、璞泰来(负极材料)、天赐材料(电解液)、杉杉股份(正、负极材料)等;2)将来锂电池以经济性和高能量密度胜出,保举关心当升科技(高镍三元正极)、新纶科技(软包电池铝塑膜)等。

  新能源发电:7 月18 日,发改委、能源局两部委结合发布《关于积极推进电力市场化买卖 进一步完美买卖机制的通知》,明白了电力商品化属性,推进电力价钱市场化,降低电力价钱。新能源在保障操纵小时数内的部门被全额收购,之外的部门参与电力市场买卖,配额制将包管新能源电力获得优先消纳,对于新能源行业发生积极感化:发电侧方面,新能源发电具有边际成本劣势,在保障操纵小时数之外的部门进行价钱合作将有较强的合作力,将有益于新能源电力消纳,缓解弃风弃光现象,添加新能源投资收益,刺激新能源投资;用电侧方面,电力价钱市场化后,电价将进一步下降,有益于电力用户降低成本。

  光伏:中电联数据,2018 上半年光伏新增装机25.81GW,同比上涨6.52%。光伏们数据,2018 年6 月份全国新增光伏装机规模跨越10GW,与1~5月装机规模相仿,其平分布式光伏约2.2GW,集中式光伏约8GW。531新政无效的节制了电价调整节点之前的新增光伏装机增速,为接下来有序节制规模增加奠基了根本。我们认为:1)下半年国内的新增需求无限,领跑者打算、光伏扶贫及海外需求将支持2018 年光伏需求;2)颠末持续的调整,当前的财产链的价钱曾经趋稳,在没有新产能投放之前,价钱或将维持不变;3)行业景气宇下行,企业处于大规模的清洗阶段,三季度或将成为光伏行业的至暗时辰;4)在本轮洗牌中,具备低成本、高效率的企业最终将走出来,享受平价上彀后的广漠空间。

  风电:中电联数据,2018 年1-6 月风电新增装机7.53GW,同比增加25.29%,全国6000 千瓦及以优势电厂发电量1917 亿千瓦时,同比增加28.6%,增速比上年同期提高7.7 个百分点。风电企业电源工程完成投资190 亿元,同比下降7.8%。全体来看,上半年风电企业弃风限电环境有所好转;装机量与发电量增速均在25%以上,投资额同比小幅下降,成本降低有助于风电平价上彀历程加快。我们认为行业在履历2017 年的底部调整,距离2019 年电价调整越来越近,企业开工动力提拔,同光阴伏目标遭到限制,我们看好下半年及来岁全年风电放量行情。缘由是:1)跟着成本下降和操纵小时数的上升,风电投资的收益率维持不变;2)风电投标、核准及在手订单量将会趋于收敛;3)弃风率无望持续好转。我们认为行业苏醒带来龙头企业盈利改善,保举关心金风科技、天顺风能。

  工控:2016 年三季度起头的本轮工控苏醒,次要是受益于宏观经济回暖带动下流需求增加,偏周期性,按照汗青宏观苏醒经验来看,本年度是验证周期高点的时间窗口。我们认为工控行业的增加正在由周期性向成长性切换,次要驱动力布局大将发生变化:1)主动化渗入率提拔替代人力,以及用户差同化的需求将倒逼的配备制造向高端演化,本轮增加将更偏成长性;2)全球工控行业将逐渐从制造型过渡为办事型,我国企业具备高性价比、定制能力强及售后响应快等劣势,企业进口替代的历程将会加快。我们持续看好两类企业:1)专注于细分市场,研发能力与手艺壁垒较强,可以或许高效的将客户需求转化为产物,充实参与全球化合作的企业,保举关心信捷电气、英威腾;2)国内细分行业龙头,在全球化工控行业转型海潮中,可以或许从产物供给商向系统办事商结构的平台型企业,保举关心汇川手艺、宏发股份。


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