推荐评级]电力设备与新能源行业周报:电动车全球合作频繁 多晶硅料价格止跌趋稳
来源:平博     发布时间:2018-07-25 15:39

  [保举评级]电力设备与新能源行业周报:电动车全球合作屡次 多晶硅料价钱止跌趋稳

  新能源汽车:本周要点:1)中汽协数据显示6 月份电动车产销量别离为8.6 万辆和8.4 万辆,环比下降10.6%和17.5%,缓冲期竣事后,抢装效应趋缓;2)2018 年第7 批保举目次发布,各车型均朝向高续航与高能量密度标的目的成长,高端车型释放加快,电动车机能提拔趋向较着;3)7 月各大整车厂均动作屡次,如特斯拉落户上海临港打算年产50 万辆特斯拉纯电动汽车、长城汽车与宝马投资51 亿设立光束汽车、宁德时代与宝马告竣40 亿欧元电池采购意向等。我们保举:1)进入支流供应链的中游龙头企业:保举关心宁德时代、立异股份(湿法隔阂)、璞泰来(负极材料)、天赐材料(电解液)、杉杉股份(正、负极材料)等;2)将来锂电池以经济性和高能量密度胜出,保举关心当升科技(高镍三元正极)、高端三元电池企业亿纬锂能、猛狮科技;3)新纶科技(软包电池铝塑膜)。

  光伏:1)本周中美商业战再度升级,特朗普当局发布了一份关于对价值2000 亿美元的中国商品的征收10%的进口关税清单,此中包罗逆变器和AC 组件。我国逆变器企业2017 年全球总出货量跨越67GW,占全球逆变器企业出货量的68%,出口额为14.9 亿美元,美国占比23.35%,即3.38亿美元。华为、阳光电源与特变电工等企业将会遭到必然程度影响,可是中国集中式逆变器产物价钱更低,价钱劣势仍然具有;2)上游硅料厂商纷纷停产后,本周硅料与硅片价钱根基持平,电池片、组件由于下流需求仍然疲软,仍然处于供过于求的去库存阶段,价钱继续下压。光伏财产颠末531 新政洗礼后,小厂商纷纷停产后上游原材料曾经实现供需均衡,价钱止跌企稳,下流因为低质产物出货不敷顺畅,导致价钱仍然下行。在这一过程中,我们发觉:1)龙头企业自动降价表现其制形成本压缩能力和硅料议价能力,小厂商在这一过程中将会晤对发电成本过高的压力,从而不得不断工,有助于整个行业去产能;2)高效产物不竭凸显,降低光伏发电成本,加快鞭策平价上彀历程;3)补助总额度削减,缓解可再生能源基金缺口压力,而且补助集中于高效产物,协助优良企业笼盖研发成本。

  风电:我们认为行业在履历2017 年的底部调整,距离2019 年电价调整越来越近,企业开工动力提拔,同光阴伏目标遭到限制,我们看好下半年及来岁全年风电放量行情。缘由是:1)跟着成本下降和操纵小时数的上升,风电投资的收益率维持不变;2)风电投标、核准及在手订单量将会趋于收敛;3)弃风率无望持续好转。我们认为行业苏醒带来龙头企业盈利改善,保举关心金风科技、天顺风能。

  工控: 2016 年三季度起头的本轮工控苏醒,次要是受益于宏观经济回暖带动下流需求增加,偏周期性。估计2018 年工控行业将持续增加,更偏成长性,次要驱动力布局大将发生变化:1)主动化渗入率提拔替代人力,以及用户差同化的需求将倒逼的配备制造向高端演化,本轮增加将更偏成长性;2)全球工控行业将逐渐从制造型过渡为办事型,我国企业具备高性价比、定制能力强及售后响应快等劣势,企业进口替代的历程将会加快。

  我们持续看好两类企业:1)专注于细分市场,研发能力与手艺壁垒较强,可以或许高效的将客户需求转化为产物,充实参与全球化合作的企业,保举关心信捷电气、英威腾;2)国内细分行业龙头,在全球化工控行业转型海潮中,可以或许从产物供给商向系统办事商结构的平台型企业,保举关心汇川手艺、宏发股份。


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