电力设备与新能源行业:国网充电桩招标高增长
来源:平博     发布时间:2018-06-19 03:54

  本周主要事务:三部委印发《2018年光伏发电相关事项的通知》;国度电网发布2018年第一批充电桩中标环境。

  板块设置装备摆设建议:周末光伏政策跨越所有人预期,短期内不但是光伏,任何需要国度补助的、高杠杆的行业可能城市承压,但优良的公司多能凤凰涅槃,期待发急性抛售的中期买点,亲近关心任何可能的起色;新能源车进入过渡期尾声,上游资本价钱有所松动,维持保举受益带电联提拔的优良材料龙头;电力设备维持保举工控、低压电器、配网设备龙头。

  新能源发电:光伏政策峻厉程度超预期,加快行业优胜劣汰,存量在运项目或有必然收益,板块短期承压,后续仍有起色。

  发改委、财务部、能源局结合印发《2018年光伏发电相关事项的通知》,对2018年下半年的光伏装机规模实施严酷管控,我们测算最差环境下中国全年新增并网装机可能在30~33GW,此中下半年11~14GW,同比2017年大幅下滑,全财产链将面对较大的运营压力。中期看,这一轮政策调整导致的掉队产能出清和优胜劣汰无望在半年到一年的时间内完成,且我们不认为此次因补助拖欠愈发严峻而出台的急刹车式政策,能申明新能源政策的大标的目的呈现了变化。后续,政策本身留有的余地、处所当局出手补助、海外市场超预期等起色,都有可能成为扭转行业根基面和市场预期的催化剂。A股各环节行业龙头虽然面对业绩预测下修,但根基没有无法持续运营的风险,洗牌事后,其龙头地位将愈加安定,盈利和市值仍有较大提拔空间。(详见我们周末发出的深度点评演讲)

  电力设备:国网第一批充电桩投标数量同比高增加204%,投标数量、投标金额以及单价下降幅度均好于预期,看好本年充电桩行业高增加。

  国度电网本年第一批充电桩投标数量为积年各批次最多,投标数量同比客岁第一批增加204%。本次投标总金额8.48亿元,国电南瑞、许继电气中标金额占比9.55%、8.47%,排名前两位。本次投标包含直流桩7993台,交换桩3622台,投标总功率74万kW,达到2017年全年投标量的87%,直流桩平均中标单价1.165元/W,降幅好于预期。我们认为2018年国网还会有2~3批集中投标,连系社会公共类充电桩月度数据,我们测算本年新增公共类充电桩无望达到14.4万,考虑价钱下降的市场规模同比增加将达到70~80%。本次投标曾经呈现475kW高功率快充直流桩需求,特斯拉也打算今夏推出350kW超等充电桩,将来快速充电体验将催生更多的高功率充电桩需求,充电模块和桩体研发能力强的公司将在激烈的合作中更具劣势。

  新能源汽车:孚能科技完成超10亿美元融资;上海新能源汽车推广量1~4月同比增涨55.3%。

  孚能科技C2轮融资跨越10亿美元,次要投资方为北汽产投、工银国际、中科院国科投、兴业国信资管和杭州金控。孚能作为软包电池手艺的代表性企业,本次获得大额融资,表白将来方形、圆柱、软包路线仍将并驾齐驱。

  上海市1~4月推广新能源汽车8479辆,同比增加55.3%,此中燃料电池和纯电动占比28.8%,私家范畴占比62.9%。我们估计下半年在车型大型化的趋向下,限牌城市以及潜在限牌城市仍将供给最大的需求弹性。虽然上海因其地区特点,其限购政策对于插混车型的倾斜将导致这部门增量对中游锂电拉动感化较弱,但从持久及全国范畴来看,纯电动仍是大趋向。

  新能源:隆基股份、信义光能、正泰电器、阳光电源、京运通、林洋能源、金风科技、天顺风能;电车:当升科技、杉杉股份、立异股份、百利科技、天齐锂业、赣锋锂业;电力设备:国电南瑞、良信电器、汇川手艺、信捷电气、英威腾、鸣志电器。充电桩:盛弘股份、英可瑞、科陆电子。

  政策调整、施行结果低于预期;财产链价钱合作激烈程度超预期:虽然短期政策落地将促使财产链开工逐渐恢复一般,并在必然程度上修复市场情感,但无论是动力电池仍是光伏财产链,其布局性产能过剩仍然是不争的现实,若是需求回暖不及预期,或后续有预期外的政策调整(趋严),都将对财产链产物价钱及相关企业盈利能力带来晦气影响。

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