领先大市-A评级]电力设备行业动态分析:风驰电掣 万象更新
来源:平博     发布时间:2018-04-27 11:21

  新能源车:新能源车成长方针再上一台阶,产销数据持续向好。近日,工信部部长做客央视节目《部长之声》,提出新能源车2019 年占比8%,2020年占比10%。按照中汽协数据,2017 年我国汽车总产量约2900 万辆,即便将来年产量连结不变,按照此比例,2019、2020 年产销将别离达到232 万辆和290 万辆,远超市场预期。虽然该方针从当前来看较为乐观,但从趋向上表现了国度对于新能源车财产成长的鼎力支撑。近日中汽协和乘联会接连发布2 月产销数据,从中汽协口径看,2 月新能源汽车产销量别离达39230 辆和34420 辆,同比增加119.1%和95.2%;从乘联会数据看,2 月新能源乘用车销量达29150 辆,同比增加76.4%,验证我们前期判断。此外,按照草根调研成果,在政策缓冲期内,不管是A00 级车仍是A 级车都将积极发卖,产销形势向好。我们判断2018 年前5 月产销合计无望冲破30 万辆,全年可达100 万辆,此中新能源乘用车75 万辆,新能源客车8 万,新能源公用车15 万。建议投资完成洗牌,毛利率触底,合作款式逐渐清晰,将无望最先辈入第四阶段(供需紧均衡)的环节,焦点零部件、电解液、负极。随下落后产能出清,这些环节将再次进入供需紧均衡的第四阶段,龙头将享受行业高速成长的盈利。中游重点保举价钱企稳、盈利见底或不影响、合作款式与客户布局较好焦点零部件与环节材料环节,重点保举:宏发股份、天赐材料、杉杉股份,建议关心三花智控、新宙邦、璞泰来。前期回调较多的电池的龙头公司国轩高科、亿纬锂能及充电桩焦点标的科士达与盛弘股份也建议关心。同时从财产链角度看,保举价钱有向上弹性的三元电池财产链上游钴环节,寒锐钴业、华友钴业。

  风电:“红六”变“红三”,风电向上大周期再次验证。近日,国度能源局网站发布《2018 年度风电投资监测预警成果的通知》,将甘肃、新疆(含兵团)、吉林为红色预警区域,而黑龙江、内蒙、宁夏则不再划入红色预警之列。2017年以来,“红六省”弃风限电显着下滑,此中黑龙江、内蒙、宁夏弃风率降至14%、15%、5%,而限电更为严峻的新疆、甘肃和吉林弃风率也较着下降且下降趋向延续,能够估计在2019 年无望解除红色预警。截至2017 岁尾,黑龙江、内蒙和宁夏合计核准未建规模达7.82GW,我们估计2018 年,三省将贡献较大增量。继此前新疆、内蒙、河南、河北等地发布分离式风电开辟规划后,近日山西再次发布约1GW 分离式规划,充实表白成长分离式是国内风电开辟的主要标的目的。此外,能源局在2018 年能源工作指点看法中也再次提出加速分离式风电,我们估计成长分离式的相关细则无望出台,后续其他省份的规划也无望连续发布,鞭策分离式风电快速成长。我们估计2018-2020 年行业装机别离为28GW、35GW、44GW,三年复合增速将达到35%。当前风电板块全体估值程度比力低,相关个股估值均处于汗青低位。跟着行业迎来苏醒及企业盈利能力逐步改善,板块相关个股无望迎来估值与业绩的双升,重点保举设备制造范畴手艺与市场领先的龙头公司金风科技、中材科技和天顺风能,建议关心受益限电改善的龙源电力和华能新能源。

  光伏:户用光伏迎来快速成长期。近日,国度能源局网站发布2018 年能源工作指点看法,指出为了出力处理洁净能源消纳问题,将优先成长分布式光伏发电,激励可再生能源就近开辟操纵。我们认为,户用光伏将成为分布式中最具亮点的一块,缘由如下:(1)户用光伏曾经进入快速增加模式。按照国度电网统计数据, 2015 年居民分布式光伏新增装机2 万户,2016 年新增15 万户,17 年新增达50 万户,2018 年新增无望达100 万户。(2)户用光伏具备高收益率。按照测算,其年均收益率跨越10%,对于居民来说具有较着的吸引力。(3)当前装机占比不高,成长空间大。我国户用光伏市场具备180GW 的装机潜力,市场规模超万亿,而当前户用光伏累计装机占比估计不到2%,市场空间庞大。投资建议:从供需角度,我们认为上游多晶硅料环节降价压力较小,重点保举通威股份。从行业景气宇来看,我们重点保举户用分布式龙头正泰电器和阳光电源,受益财产链价钱下调的分布式运营龙头林洋能源和光伏电站运营龙头太阳能。别的,高效化仍然是主旋律,隆基股份以量补价仍无望实现快速增加,维持重点保举,别的重点关心N 型双面电池龙头中来股份。

  电力设备与工控:降低工贸易电价成两会环节词。近日在2018 年当局工作演讲中提出,要降低电网环节收费和输配电价钱,一般工贸易电价平均降低10%。国度对于电网环节和输配电价鼎新的标的目的进一步明白。截至2017 年,我国曾经根基完成了对全国所有省级电网输配电价的审定,下一步的工作重点将逐渐转移至跨省跨区和区域电网输配电价审定上。现实上,发改委已于岁首年月先后出台了《区域电网输电价钱订价法子(试行)》、《跨省跨区专项工程输电价钱订价法子(试行)》和《关于指定处所电网和增量配电网价钱的指点看法》。别的,国度电网董事长舒印彪暗示,客岁通过降费、降价和市场买卖,总共降了737 亿元。本年一般工贸易电价再降10%,测算后全国大要再降800亿元。此外,在生齿盈利消逝和财产升级的布景下,以提高效率为焦点新一轮本钱开支周期正在加快中国制造业升级,工控行业和相关涉工业软件、工业平台、工业大数据的企业都将具备持久增加潜力。重点保举:1)工控主动化行业领军企业汇川手艺,2)专注于电网平安节制、电力安排买卖与电力消息化的国电南瑞,及3)紧抓能源互联网先机、制造电能财产链系统集成处理方案的正泰电器。此外,建议关心电力设备与工控行业其他优良标的:海兴电力、良信电器、金智科技、长园集团、鸣志电器、信捷电气等。


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