电力设备新能源行业第4周周报:分散式风电大未来新能源汽车静待政策落地
来源:平博     发布时间:2018-01-29 18:30

  新能源汽车静待政策落地,政策调整分段释放:据中汽研副主任吴志新1月17日在“国际新能源汽车用户评价与使用立异研讨会”接管采访中暗示,2018年新能源汽车补助将提前退坡,2020年前补助全数打消,我们认为关于补助的调整政策市场已有预期,我们估计政策无望在近期靴子落地。按照百人会工信部及科技部部长讲话,透显露政策调整倾向于分阶段释放调整压力,推进财产平稳过渡。政策仍将具有延续性,将来将通过采用政策组合拳的体例支撑行业成长。

  短期看,18Q1或有抢装效应,财产链进入备货阶段,Q1销量淡季不淡,销量或提前释放,全年销量无望达到100万辆,对应电池需求约47GWh。中期看,19-20年连续会有新车型投放出来,拉动消费者线年双积分归并查核,推进新能源汽车销量。持久看,2020进入补助后时代,在双积分轨制下,新能源汽车成长更趋于市场化。同时,“电动化+智能化”激刊行业需求,一方面是全球动力电池厂城市纷纷进军中国市场,届时新能源汽车及其财产链将会是全球市场的合作。同时,在补助退坡下,全财产链价钱下降是趋向,有能力的龙头企业可通过手艺提拔,规模化劣势不竭降低成本。

  投资建议:保举行业款式清晰,具备成本劣势,手艺领先,盈利弹性及确定性大的龙头。重点保举:天赐材料、三花智控,以及钴板块;关心璞泰来、立异股份。

  新能源发电(1)2017年光伏新增装机53GW,同增50%以上:据CPIA数据,2017年光伏新增装机量约53GW,同比增加跨越50%,持续五年位居世界第一,累计装机量为130GW,客岁我们的分布式装机接近20GW,同比增加跨越350%,光伏发电跨越1100亿度。出格需要指出2017年户用装机50万户,装机量跨越2GW。进入2018年,光伏装机成本进一步下滑,国际市场多点开花态势将进一步持续,与此同时,成本下降后,在新的电价政策下,分布式和集中式IRR也具有吸引力,2018年光伏行业维持高景气,继续看好各细分环节的龙头标的。重点保举通威股份(多晶硅扩产敏捷)、隆基股份(全球单晶龙头)、阳光电源(光伏逆变器龙头)。(2)分离式风电引市场关心,我们看好分离式风电上将来:在2018年风电行业新增装机反转的逻辑逐渐获得承认之后,市场目上次要关心2018年反弹的幅度,并且认为分离式风电是影响反弹幅度的主要方面。我们从2017年10月起头关心分离式风电,认为在政策搀扶下,分离式风电是新增风电向中东部、南部转移的必然趋向,并且其所需的市场、资本和资金前提相对成熟,因而分离式无望成为风电行业下一个风口。在2018年装机或将反转的环境下,我们仍然认为分离式风电的空间广漠,出格是作为民间本钱进入风电运营行业的切入口。目前关于2018年装机反转的预期起头向新增装机持续三年正增加的预期改变,继续看好风电板块。重点保举天顺风能(风塔龙头)、金风科技(风机龙头)、泰胜风能(风塔龙头、海优势电营业起量)。

  (3)储能:南方储能电站调峰办事弥补尺度落实,推进储能商用化。能源局南方监管局发布《南方电储能电站并网及辅助办事办理实施细则(试行)》,提出弥补尺度为0.05万元/MWH;该政策的发布,将有助于完美储能的买卖机制和价钱构成机制,推进电化学储能参与辅助办事的积极性,推进储能经济性的实现。

  国网发布2017年成就单,电网投资连结平稳;2018配网望成电网亮点:近期国网召开2018年工作会议,2017年国网全年固定资产投资5066亿元,此中电网投资4854亿元,同比客岁微降2.5%,较岁首年月电网打算投资超额完成4.2%,全年电网投资连结平稳态势。我们认为2018年仍将延续该趋向。

  同时连系国网2018年度物资集中投标打算,我们认为2018年配网望成电网投资亮点。与2017年对比“配网设备和谈库存投标采购”由17年的两次投标增至18年的四次投标,我们估计配网一次设备在颠末近两年的平稳投标后,18年配网侧投标望实现较较着增加,利好配网一次设备公司。

  2018年工控行业将连结平稳增加。2018年工控行业将连结平稳增加。工控行业与下流宏观经济慎密相关,在全球宏观经济苏醒布景下,设备更新替代升级驱动了此前的增加,持久看,将来“财产升级+工程师盈利+国产替代”将从内生驱动工业主动化不变成长;短期看,“手艺改良基金+海外经济持续苏醒”对2018年工控行业构成无力支持,望实现平稳增加。国内工控企业从单一产物发卖逐步转向行业处理方案供给,将来无望凭仗产物及办事性价比,对下旅客户快速响应能力,供给分析的行业处理方案,进一步实现进口替代。重点保举:汇川手艺、宏发股份,关心鸣志电器;

  风险提醒事务:宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期。


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