增持评级]电力设备新能源行业周报:新能源汽车悲观预期逐步出清 风电装机底部好转
来源:平博     发布时间:2017-12-21 12:07

  11 月新能源乘用车发卖7 万辆。据乘联会,11 月新能源乘用车发卖7 万辆,环比/同比+8%/+67%。1-11 月累计发卖45 万辆,在来岁补助政策点窜预期下,我们判断12 月将实现同比高增加,全年无望实现50 万辆发卖方针,新能源汽车全体销量无望完成70 万辆。

  新能源汽车灰心预期无望逐渐出清,静待补助方案落地,苦守龙头。新能源汽车补助调整政策正处于收罗看法阶段,尚未最终定论,而且补助政策的调整会充实考虑行业的成长示状与可接管程度,保障行业不变可持续成长,而非导致行业成长停滞。新能源车作为我国计谋重点成长标的目的,政策导向是扶优扶强。无论最终补助调整到何程度,利好同时具备手艺、成本、客户劣势的行业龙头。目前财产端都做好了面临没有补助的预备,真正龙头公司不断在勤奋把成本做到最低,后续将靠低成本劣势抢占市场。

  近期新能源汽车板块有较大幅度调整,我们认为,当前时点新能源汽车的灰心预期曾经在逐渐出清,预期无望好转。重点保举优良龙头:天赐材料、三花智控、鹏辉能源、先导智能、立异股份、科达利、华友钴业、格林美、赢合科技;关心次新:璞泰来、星云股份。

  (1)分布式光伏支持装机高景气:近期市场对于光伏补助退坡的幅度有所担心,我们认为补助退坡幅度有必然简直定流程,幅度不会太大,同时,光伏系统成本的降低能够抵御必然程度的补助下调,因而对于补助的调整不必过于担忧。关于来岁的需求,因为1-9 月,分布式光伏新增装机同增4倍,光伏集中与分分发展并举的款式正逐步构成,加之《关于开展分布式发电市场化买卖试点的通知》正式发布,分布式迸发式增加的势头将持续下去,来岁装机需求较强。重点保举通威股份(多晶硅扩产敏捷)、隆基股份(全球单晶龙头)、阳光电源(光伏逆变器龙头)。

  (2)弃风限电改善,来岁风电装机无望反转:本年装机数据很大可能会低于客岁程度,我们认为本年是风电行业的底部,来岁风电装机将反转:起首,弃风限电改善,三北“红六省”来岁可能会恢复装机;其次,新增装机向中东部转移的影响曾经消化差不多,中东部装机放量将进入常态化;再次,分离式风电扶植拉开序幕,河南、内蒙古、新疆都起头结构分离式风电;最初,海优势电因为接近负荷核心、不占用地盘、操纵小时数长,也起头放量。重点保举天顺风能(风塔龙头)、金风科技(风机龙头)、泰胜风能(风塔龙头、海优势电营业起量)。

  (3)核电:华龙一号英国通用设想审查正式进入第二阶段。英国核能监管办公室(ONR)和英国情况署(EA)当天发布结合声明,宣布我国三代核电手艺华龙一号在英国的通用设想审查(GDA)第一阶段工作完成,正式进入第二阶段。通过了GDA 审查之后,华龙一号将在英国布拉德韦尔B项目进行扶植。GDA 第二阶段估计耗时12 个月摆布。在第二阶段次要是针对华龙一号的平安声明进行手艺审查。华龙一号在英国开工扶植,将是推进我国财产迈向全球价值链中高端,培育若干世界级先辈制造业集群的主要行动。继续持久看好龙头财产链公司。重点保举台海核电(核岛一回路主管道龙头)、江苏神通(核级阀门龙头)、浙富控股(节制棒驱动机构龙头)、东方电气(核岛一回路主设备龙头)。

  (4)储能:国度能源局印发《完美电力辅助办事弥补(市场)机制工作方案》,提到激励储能设备参与电力辅助办事。该政策的推出,将进一步推进储能参与调峰调频的使用。关心各地域储能辅助办事政策、动力电池梯次操纵进展。储能尚处于示范使用阶段,优先关心率先实现商用化运营的公司。

  电改捷报频传,继续重点保举国电南瑞、金智科技:1)据北极星,发改委相关带领在电力体系体例鼎新专题会议上透露,将启动第三批增量配电网鼎新试点工作,2018 年上半年实现地级以上城市全笼盖;2)国度电网完成公司制改制,由全民所有制企业别离改制为国有独资公司和一人无限义务公司,深化鼎新进入新的阶段;3)发改委发布区域电网以及跨省区专项工程输电价订价法子。

  临近岁暮,电改政策推进速度较着加速,即第二批增量配网试点落地后,本周第三批增量配网起头上报与区域输电价订价法子的发布再次表了然当局对新电改的支撑。此外国度电网公司制的正式鼎新完毕,代表了这门第界五百强前列的巨无霸市场化运营的决心,将来我国电力市场望更为活跃。

  工控:三季度环比增速略有放缓,全年增加可期:制造业PMI 指数持续16月在隆替线上,四时度无望平稳,来岁或面对下行压力。智能制造大势所趋,工控具备持久投资价值。“财产升级+进口替代”将是持久标的目的,部门行业持续增加驱动将来工控不变增加,而国内企业凭仗产物性价比、快速响应、行业使用全体处理方案等劣势,国产化渗入率无望继续提拔。三季报显示工控企业三季度增加环比增速略有放缓,但布局上3 季度下流3C 制造\锂电设备\烟草\纺织\家具等固定资产投资仍连结增加。部门白马股短期调整幅度较大,建议重点关心龙头:长园集团、汇川手艺,关心鸣志电器。


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