【中银电新 沉成团队】正泰电器(601877)2017年三季报点评:低压电器增长稳健光伏业绩弹性较大
来源:平博     发布时间:2017-12-16 10:18

  原题目:【中银电新 沉成团队】正泰电器(601877)2017年三季报点评:低压电器增加稳健,光伏业绩弹性较大

  公司发布2017年三季报,前三季度盈利19.68亿元,同比增加24.27%,合适预期。公司低压电器营业稳健增加,光伏营业受益于限电改善与户用分布式迸发;看好公司将来成长,从头赐与隆重买入评级,方针价29.00元。

  公司2017年前三季度实现停业收入159.37亿元,同比增加12.21%;实现归母净利润19.68亿元,同比增加24.27%,对应每股收益为0.93元。此中3季度单季实现营收60.31亿元,同比增加29.24%,环比增加1.80%;实现归母净利润7.11亿元,同比增加25.71%,环比削减20.73%,对应每股收益为0.33元。

  公司全力拓展机械、通信、建筑工程、计谋客户等行业客户,加强对经销商的营业支撑,同时全力推进国际化计谋,估计前三季度低压电器实现15%摆布的收入增速,龙头地位安定。

  三北地域新能源限电持续改善,国网提出到2020年弃风弃光率力争节制在5%以内。2016岁尾,公司累计1.5GW并网光伏电站,此中近一半位于限电区域,无望持续受益于限电改善。户用分布式光伏2017年迎来迸发,渠道是焦点合作力。公司依托低压电器的现有渠道,积极结构户用分布式,无望快速抢占2C新市场。我们估计公司光伏营业前三季度贡献净利润跨越6亿元;光伏资产注入时许诺2017-2018年扣非业绩8.05亿元、9.00亿元,我们估计业绩许诺大要率完成,且将来业绩弹性较大。

  估计公司2017-2019年每股收益别离为1.27元、1.57元、1.81元,对应市盈率为19.6倍、15.8倍、13.7倍;从头赐与隆重买入评级,方针价29.00元,对应于2018年18倍市盈率。


平博88版权所有2000-2015 浙ICP备13027163号-1
网站建设技术支持:平博88官网|网站地图